电力行业 电煤限价发出第二道金牌 实际效果仍待观察

　　电煤限价发出第二道金牌，实际效果仍待观察。7月23日国家发改委再次下发文件，进一步完善电煤价格临时干预措施。在6月19日限价文件的基础上，本次限价措施将对电煤出矿价的限价扩大到对主要港口和集散地的全部动力煤进行限价，不仅限价范围扩大，还要求各主要煤炭生产企每月向省级价格主管部门报告电煤结算价格、热值、数量等情况。
　　用电量增速继续下降，工业用电再次出现下滑趋势。1～6月份全国全社会用电量达到16908亿千瓦时，同比增长11.7％，增幅比2007年同期下降3.9个百分点，下降幅度加大，比1～5月份下降0.6个百分点。工业用电同比增长11％，比上年同期下降6.1个百分点，比1～5月份下降0.5个百分点。其中，轻工业用电同比增长6.6％，比上年同期下降3.8个百分点；重工业用电同比增长12.1%，比上年同期下降6.7个百分点。
　　水电利用小时增速出现回落，火电利用小时下降50小时。水电利用小时1～6月份累计为1553小时，同比增加61小时，但比1～5月份增幅减少6小时。火电累计利用小时为2555小时，同比下降50小时，下降幅度为1.9％。
　　外部环境逐步改善，等待火电公司中报业绩风险释放。从国家发改委第二次对电煤进行限价可以看出，政府正在帮助火电企业度过难关。鉴于外部环境正在逐步改善，我们继续推荐水电和电网公司，建议在火电公司中期业绩风险释放之后，适当配置拥有煤炭资源和水火均衡的优质火电公司。